L'euro a ?t? incapable de soutenir un mouvement au-dessus de 1,23 vendredi et a affaibli des niveaux pr?s de 1,22 ? New York. L'euro a subi d'autres pertes lundi en Asie, s'affaiblissant ? 1.2105, apr?s les r?sultats des ?lections allemandes avant de se porter ? 1.2145.

Dans les r?sultats provisoires allemands, la CDU a obtenu 35,2% des voix et 225 si?ges contre 34,3% pour le SPD et 222 si?ges. Les march?s n'?taient pas surpris qu'il n'y ait pas de majorit? globale, mais le r?sultat ?tait encore plus proche et plus confus que pr?vu. Cela rendra la t?che encore plus difficile ? la dirigeante de la CDU, Merkel, d'obtenir un mandat et il y a le risque d'une longue lutte pour le pouvoir, ce qui pourrait mener ? de nouvelles ?lections dans les prochains mois. Toute coalition sera ?galement plus faible que pr?vu, ce qui r?duira le potentiel de r?forme ?conomique en Allemagne. Cela d?stabilisera l'euro au d?part, m?me si les dommages ? plus long terme devraient ?tre contenus.

Le d?ficit du compte courant des ??tats-Unis a l?g?rement diminu? ? 195,7 milliards de dollars am?ricains, contre un d?ficit de 198,7 milliards de dollars r?vis? ? la hausse au premier trimestre, selon les donn?es de vendredi. Le compte des services est rest? solide, ce qui offrira un soutien suppl?mentaire ? la position globale du compte courant. Les autres composantes ? plus long terme ont toutefois suscit? d'autres inqui?tudes, le compte des revenus ?tant l?g?rement d?ficitaire alors qu'il y avait un autre d?ficit d'investissement direct. Ce grave d?ficit de la balance des paiements de base continue de poser de graves risques en dollars ? plus long terme.

L'indice de confiance des consommateurs de l'Universit? du Michigan a chut? de 76,0 en septembre ? 76,9 en septembre et le chiffre global ?tait ? son niveau le plus bas depuis 13 ans. L'aspect cl? est maintenant de savoir si la confiance s'am?liore maintenant le choc initial de l'ouragan Katrina a pass? et les prix de l'?nergie ont l?g?rement recul?. Il existe toujours des motifs de pr?occupation ? plus long terme et le consommateur am?ricain n'est pas bien plac? pour absorber les chocs externes. Le r?sultat le plus probable est que la Fed augmentera ? nouveau les taux d'int?r?t cette semaine pour aider ? freiner la pression inflationniste, mais les doutes sur les politiques ? moyen terme risquent d'augmenter s'il y a des preuves d'un ralentissement durable des d?penses.

Analyse fournie par
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